为什么b站很慢,B站怎么这么慢

从营收增速看,B站变得越来越慢了,一季度增速远不及2021年全年增速61%。同时,B站亏损依旧严重,

从营收增速来看,哔哩哔哩已经越来越慢,第一季度增速远不及2021年的61%增速。同时,哔哩哔哩亏损依然严重,净亏损22.82亿元,超出市场预期的18.33亿元,这也加大了公司实现“2022年起非美国通用会计准则营业损失率同比收窄”的短期目标的难度。

利润目标提出后,哔哩哔哩的亏损反而扩大了。

6月9日,哔哩哔哩发布了2022年第一季度的财务报告。财报显示,哔哩哔哩一季度营收达50.54亿元,同比增长30%;净亏损22.82亿元,同比增长超150%;调整后净亏损16.5亿元,同比增长超过85%。

好的一面是,哔哩哔哩的用户继续增长。第一季度,哔哩哔哩平均月活跃用户同比增长31%,至2.94亿;移动端月均活跃用户同比增长33%,达到2.76亿。

哔哩哔哩董事长兼CEO陈瑞曾表示,2023年前,哔哩哔哩月活用户数可达4亿。按照目前的增长速度,哔哩哔哩离4亿用户的目标越来越近了。但如何让用户有质量的增长,比如输出优质内容增强用户粘性,增加用户付费意愿,是公司需要不断努力的方向。

此外,要消除市场对其盈利能力的担忧,哔哩哔哩还有很长的路要走。到目前为止,该公司未能拿出一个强有力的商业化计划。

收入的快速增长变得更加困难。

与历史数据相比,哔哩哔哩越来越慢。

同花顺iFinD数据显示,2016年至2020年,哔哩哔哩的营收增速分别为299.49%、371.7%、67.27%、64.16%和77.03%。2021年,哔哩哔哩总收入193.84亿元,同比增速61.54%,为近6年来最低水平。

2021年,上半年全国上海等地疫情反复,包括互联网行业在内的广告、电商业务都受到不同程度的影响。

总部位于上海的哔哩哔哩也受到了影响。如果与上一季度相比,哔哩哔哩第一季度营收为50.54亿元,较上一季度营收57.81亿元下滑12.57%。

“我们从3月14日开始,上海8000多名员工开始在家办公。这周才开始在公司逐步恢复通勤,6月13日所有员工将正式回到公司上班,相当于在家工作了整整三个月。”在6月9日晚的财报电话会议上,陈睿介绍,疫情对哔哩哔哩的短期业务产生了影响,比如广告和电子商务。

财报显示,第一季度,哔哩哔哩广告业务收入为10.41亿元,同比增长46%,较上一季度的15.88亿元下滑34.44%。当期,游戏、美容护肤、3C数码、汽车、食品饮料为前五大广告主行业。

陈睿说,上半年,包括上海等地在内的一些地方处于停滞状态。在这种情况下,广告主对广告的需求减弱了,有些地方甚至可能会延迟投放。他判断,整个广告行业在第一季度应该会受到很大影响,尤其是第二季度。

事实上,对宏观经济敏感的广告市场在上半年呈现出普遍下滑的趋势。国家统计局数据显示,4月份,社会消费品零售总额2.95万亿元,同比下降11.1%。具体到公司,爱奇艺第一季度广告收入13.37亿元,同比下降30%;腾讯网络广告收入同比下降18%,至180亿元。

除了广告,由于物流被疫情阻断,哔哩哔哩的电子商务业务增速也大幅放缓。

2021年第一季度,哔哩哔哩电子商务及其他业务收入为6.03亿元,同比增长16%,环比下降39.87%。疫情背后有一个电商物流问题。陈睿认为,这种影响将持续到第二季度。随着6月份物流的逐步恢复,电子商务交易量持续增长

第一季度哔哩哔哩活跃主播人数同比增长88%,直播业务月付费用户同比增长60%。同时,月均付费用户达到2720万,同比增长33%;用户付费率再创新高,达到9.3%。

内容是吸引用户的唯一法宝,因此哔哩哔哩在这方面投入巨大。最近《90婚介所2022》、《疯狂艺术家》、《带朋友恋爱特快》等一批综艺节目已经上线,《三国演义》、《笑傲江湖》等老复古剧也已经上线。

游戏业务曾是哔哩哔哩的“大腿”,最新一个季度增长率仅为16%,营收规模为13.57亿元。根据管理层的说法,哔哩哔哩最近收购了一个工作室,三款游戏已经获得批准,其他一些游戏正处于后期批准阶段。

海豚投研认为,今年4月游戏版本号重启,行业寒冬有望消退。但对于哔哩哔哩来说,目前自研游戏的收入贡献很小,短期内很难看到自己的爆款。收入还是要看整个行业的景气度。

财报显示,哔哩哔哩营收三驾马车中,除增值服务外,其他业务的增速由于各种因素都不如从前。对于仍在亏损的哔哩哔哩来说,增长放缓绝不是好消息。

还是继续“烧钱”

一直以来,亏损都是哔哩哔哩的老大难问题。

财务数据显示,2015年至2021年,哔哩哔哩净亏损分别为5.69亿元、11.85亿元、5.72亿元、6.16亿元、12.89亿元、30.12亿元和67.89亿元。7年时间,公司净亏损共计140.32亿元。

去年四季度财报后,哔哩哔哩提出了降本增效的策略,“把不该花的钱都控制住,把该花的钱提高效率。”

哔哩哔哩CFO范昕曾表示,2022年公司营销费用占营收的比例。

会开始下降,non-GAAP经营亏损率将从2022年开始逐年缩窄,通过提升商业化效率、提升单MAU收入、控制运营费用,预计到2024年实现non-GAAP下的盈亏平衡。

但从最新业绩表现来看,B站离盈亏平衡反而渐行渐远。据财报,当季净亏损额为22.84亿元,2021年同期则为9.05亿元;经调整净亏损为16.55亿元,2021年同期为8.91亿元。

这次业绩会上,陈睿再次重申,2024年的盈利目标不会有变化。他补充道,这个季度毛利压力主要是疫情的原因,“收入增长放缓了,所以就凸显出了毛利的压力。但是如果看数据会发现,我们并不是花得比以前多了。”

据财报,今年第一季度B站的毛利率为16%,2021年第一至四季度的毛利率分别为24%、22%、19.6%和19%。

在目前公司四个板块中,广告和游戏是毛利率最高的业务,但这两项业务增速环比放缓,削弱了公司的毛利水平。

成本方面,2022年一季度,B站营业成本高达42.47亿元,较2021年同期增加43%。其中的收入分成成本(营业成本的重要组成部分)为21.46亿元,同比增加53%。经营开支27.99.1亿元,较2021年同期增加42%。

成本和费用增幅远高于营收增速,蚕食了公司的利润。

拆分来看,当季销售与营销费用为12.54亿元,较上年同期增长25%,主要是品牌开支以及销售及销售人员费用增加所致;一般及行政开支为5.35亿元,同比增加38%;研发开支为10.09亿 元,同比增加74%,此项增加主要由于研发人员及股权激励费用增加所致。

“一季度降本增效已经取得一些成绩,二季度受到疫情影响,有些措施要晚几个月才会体现出来。”樊欣谈到,在完成用户增长前提下,市场营销费用在一季度环比降低26%,占整体收入比例从去年四季度的30%下降至一季度的25%。

樊欣这里所指的措施,可能是公司二季度频频出现的裁员传闻。

近期,网络流传B站内部员工46分钟会议录音,涉及“合理正规”裁员、“清洗”员工,从而降本增效、成本控制等。

另外,据财新消息,多名B站员工证实,B站自5月中旬开启一轮裁员,主要集中在游戏、直播和商业化业务。据两名在本轮裁员中离职的员工透露,按照部门员工离职人数估算,优化的业务部门裁员比例约为20%,而负责用户增长的B站主站受影响较小。

针对该消息,B站告诉媒体,裁员传闻不实,近期有部分业务调整,因此伴随人员调整,没有大规模裁员。

除此之外,今年三月份,B站Up主创作激励规则被爆有所变更,不少Up主反映到手激励大幅缩水,甚至腰斩,外界将此视为B站控制成本之举。

考虑到4、5 月上海也仍然处于全域封控中,B站的广告和电商因此受到的影响会持续,市场预计B站在接下来的二季度中亏损有可能进一步扩大。

或是受此利空消息影响,6月10日,B站港股开盘跌约14%,收盘跌幅收窄至5.76%,市值约为850亿港元。

“模仿”抖音能成功吗?

B站财报的唯一亮点,在于其用户规模的增长。

据财报,2022年一季度,B站月均活跃用户2.94亿,移动端月活用户2.77亿,较2021年同期分别增加31%及33%。日均活跃用户达7940万,同比增加32%,用户日均使用时长达95分钟,创下历史新高。

用户活跃度方面的指标,同样表现不错。例如,平台月均互动量上涨的速度达到87%。月均活跃UP主数量达到了380万,同比增长75% ;月均投稿量达到1260万,同比增长63%。

此外,截至一季度末,B站“大会员”数量为2010万,同比增长25%,其中近80%是年度大会员或自动续费会员,体现出了社区内容的粘性。

坐拥近3亿月活,B站该如何创造更多商业化机会?

盘点B站近半年来的新动作,管理层将搭载竖屏短视频内容的Story-Mode看作下一个增长重点,希望借此来提升广告变现效率。

Story-Mode实际上自2020年末就上线了,部分用户点击APP左上角的用户头像,即可跳转至短视频瀑布流,上下滑动切换,类似于抖音、快手的模式。

不过外界质疑B站此举是“抖音化”,站内老用户也不买账,一些资深用户对此抱怨与日俱增,站内也出现了大量教人关闭竖屏模式的投稿。

B站资深用户“大司马”对B站的“抖音化”就不接受,“我们老用户已经习惯B站长视频的平台属性,推出类似抖音这样的短视频时,会让B站逐渐失去自身的个性,甚至会让长久以来在用户建立起的心智产生动摇。”

但是管理层并不这么认为,在去年第四季度的财报电话会议上,陈睿反复提及Story Mode,称这一功能的日活跃用户渗透率已超过20%,用户点赞占比达到30%,表明用户接受而且喜欢这个功能。

据界面新闻,今年开始,B站加大竖屏视频在首页信息流中的推荐力度,大约每10条视频中有3至4条竖屏视频。4月份,B站上线Story Mode竖屏广告产品,B站表示,相对于图文广告,竖屏广告的沉浸感更强,转换效率更佳。

刚刚过去的第一季度财报电话会议上,Story Mode再被陈睿重点提及,Story Mode模式为B站带来的是纯粹的增量,目前播放量占比已超20%,扩展了用户新的消费时间和场景。

对于急需提升商业化变现效率的B站来说,Story Mode的确可以起到增加用户粘性和提高广告效率的作用。但现状是,面对抖快和视频号接近饱和的渗透率,短视频领域留给B站的市场空间已不大,这或意味Story Mode难以成为B站挑大梁的存在。

本文源自雷达财经

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